印度在几年中可以看到全球最佳增长。有时会出现动荡，尤其是在共同大流行期间，再加上全球金融低迷，导致经济体之间的波浪和暂时的干扰。在当前情况下，问题是如何明智地使用宏观经济工具来释放印度的巨大增长潜力。
一定的增长速度可确保经济的平稳和不间断的进步。对于印度来说，它可以固定在7％到8％的情况下，从过去10年中获得了线索，并消除了诸如Covid-19的异常值。投资在经济增长的成功故事中起着关键作用，其双重影响（a）通过收入创造创造需求，以及（b）经济的生产能力或投资的供应效应。在那几年中，这些双重影响的平衡也可以维持，由于供应或需求不平衡，没有闲置或过多的容量，高通货膨胀和通货紧缩情况。
此外，印度是一种消费者经济，对内部产品的需求巨大。在外部干扰期间保持了这种平衡。 Says的市场定律是经典的就业理论的核心，“供应创造了自己的需求。”这已经起作用，并且将在很长一段时间内继续为印度的增长故事工作。对于像印度这样的高增长经济，与发达经济体相比，通过其历史证明，增长和稳定应相互补充。
印度的优势
印度已经处于Rostow经济增长阶段所定义的“起飞”阶段，这将为“开车到经济成熟度”阶段铺平道路。与已经成熟的发达经济体相比，起飞阶段应见证经济增长的高水平。此外，印度进行了明显的投资水平，尤其是以基本基础设施的形式，例如道路，桥梁，海港，机场等。在未来几年中，这些乘数应对该国的GDP产生2.5至3.5倍。印度管理学院最近的一项研究表明，印度高速公路基础设施投资的每卢比都导致该国GDP的3.21增长。考虑到管道投资，包括子弹列车，火车站翻新，人工智能，统一的贷款界面等领域，可能会继续进行乘数效应，可能会在接下来的二十年中继续进行。
收入流的潜在转移往往会削弱乘数影响，尤其是储蓄，强大的流动性偏好，税收，公共投资等。但是，由于我们处于“起飞”阶段，因此消费的边际倾向（MPC）大于印度节省的边际倾向。因此，MPC越高，乘数的大小越大，降低了收入流的泄漏量，反之亦然。此外，随着新的税收制度，重点更多地放在收入产生上，而不是无效部门的储蓄。
信贷的可访问性加上支持性业务环境是另一个主要优势。在某个时间点，必须依靠以高利率提供的当地信贷，每年高达100％。大约15年前，我在这方面的经验，经营着一个很小的传统涂料/黄麻垫制造单元，导致了它的关闭。如今，有多种政府计划，例如PM Jan Dhan Yojana，PM Mudra Yojana，PM Vishwakarma Yojana，Indent India和PM Svanidhi，可确保穷人的信誉和可及性。这些部分包括印度未充分利用的企业家才华，它们有很大的潜力为印度的增长旅程做出贡献。此外，即使是印度在全球第三大生态系统中排名的初创企业，上述计划也得到了中央政府的信用担保计划的支持。由于固定的投资组成部分较大，所有新业务通常都具有较高的生产率。诸如劳动力等可变资本的其他单位应以更高的速度增加边际产出，并以较高数量的总产出。这将反映在印度的整体增长中。
前进的路
即使在地区一级进行投资促进活动，也需要继续进行中央政府计划的认识和机会。正如最近见证的那样，应在协调的财政货币推动下解锁投资机会。需要在需要的任何地方插入供应瓶颈。技术进步需要在关键传统领域中开处方。这可能是劳力提高技术进步，类似于中心进行的技能练习。 PM实习计划是这方面的重要一步，使学生能够吸收各个领域。最后但并非最不重要的一点是，需要适当的间隔和经验数据支持协调的财政和货币提升，以使印度的增长故事前进。
作者担任财政部主任。
