在最近的关税加息之后，电信股开始着重于关注，而Bharti Airtel一直是分支机票。到目前为止，Bharti的股价在2025年上涨了7％以上。Jefferies在最近的报告中确定该股票是其在印度持续关税提高的首选方法。 Bharti的总收入增长加速至16％同比增长，在关税上加息。 Jefferies的目标价格为每股2,030卢比，这意味着目前水平的上涨空间为18％。
这是Jefferies建议在Bharti上购买的四个原因
Bharti Airtel上的Jefferies：从关税远足中受益最多
在第二季度FY25期间，前三名运营商的总收入增长了16％/4％的QOQ，在去年7月进行的关税加息协助下。在运营商中，Jefferies强调说：“ Bharti Hexacom增长了最快（7.3％QOQ），其次是Bharti Airtel（+5.8％QOQ），其次是Jio（+3.4％QOQ）和VIL（+1.7％）。”关税加息后，经纪公司指出：“ Bharti Airtel和Hexacom的收入收入最高17％，而第1季度水平高于VIL和Reliance Jio的累积收入为6-11％。”
Bharti Airtel上的Jefferies：订户添加的急剧反弹
杰弗里斯补充说，自关税加息以来，数据和语音使用量不断增长，“表明接受关税远足并在该行业的下降贸易有限。”他们指出，除了强劲的收入增长外，第二季度FY25的SG＆A成本下降是促进利润率的关键因素之一。据他们说，“市场份额转向巴尔蒂 – 在第三季度，巴蒂获得了55bps的收入市场份额，而Jio/Vil损失了40bps/10bps。 VIL现在连续第9季度从23 QFY23的18.0％损失了收入市场份额，至3QFY25的14.2％。”这是Bharti的阳性，除了“订户损失的加速度，VIL的订户基础质量也在边缘下降，也可以在边缘下降，这可以明显看出，每个用户的平均数据使用量的下降和有限的ARPU提升后关税供应升级。”
Bharti Airtel上的Jefferies：市场份额增长
根据Jefferies的说法，“ Vodafone Idea的订户损失和订户混合物的恶化，为Bharti/Jio提供了进一步的市场份额增长。鉴于他们的EBITDA/ FCF前景强，Bharti Airtel和Hexacom仍然是我们在该领域的信念。”
Bharti Airtel上的Jefferies：数据和语音使用的增长
此外，“所有电信公司（禁止VIL）关税的加息都在增长的数据和语音使用情况，这表明该行业的下降量有限，” Jefferies解释说。根据他们的说法，这是由“ arpu uplift”驱动的。在第三季度，所有电信公司都见证了依次在4-6％之间的ARPU增长，这是通过关税加息的残余流量的帮助。”
