印度股票市场最近几个月的波动性增加了,这是全球宏观经济不确定性,利率上升和地缘政治紧张局势的上升。
在这种更广泛的纠正措施中,国防部门(在市场宠儿)中也看到了回调。
尽管订单强大和长期增长潜力很强,但由于担心执行延误,保证金压力和暂时放缓的秩序流入,一些国防股已经承受了压力。
但是,随着印度政府继续努力自力更生,在国防制造业和该行业的资本支出增加时,这些股票可能会有所改善。
许多国防公司继续报告收入稳定增长,高回报率和强劲的资产负债表,即使其股价从高峰降低了。
这导致一些国防股票相对于其历史平均值而以有吸引力的估值进行交易。
在本报告中,我们重点介绍了四个被低估的国防股票,这些股票已经进行了锐利的修正,但从根本上讲仍然很强。
尽管短期压力持续存在,但它们的长期增长前景和战略重要性在印度的国防生态系统中使它们具有令人信服的投资机会。
名单上的首先是Mazagaon码头造船厂。
Mazagaon码头造船厂为印度海军,海岸警卫队和ONGC建造和维修军舰,潜艇和其他船只。
该公司的多元化投资组合包括货船,乘客衬里,水箱,渔船,驱逐舰,潜艇和海湾。
Mazagaon的股票已从最近的2,930卢比的高价纠正了27%,因为订单执行挑战和营运资本限制对情绪产生了压力。此外,该公司表示,来年的收入增长可能会放缓。
然而,截至2024年12月31日,订单订单的3470亿卢比以及强劲的增长管道,该股票仍然具有吸引力的价值。

在2020 – 24年之间,该公司报告了销售和净利润稳定的增长,净利润为5年复合年增长率(CAGR)为11.2%和21.6%。
该公司已经实现了这一增长,而不会产生任何债务。回报也令人钦佩,雇用的资本回报率(ROCE)和股本回报率(ROE)平均分别为24.4%和16.3%。
展望未来,该公司正在计划在未来1。5年内为其干船坞的大量资本支出,这可能会带来更高的销售和利润。
它正在冒险超越造船,探索水下重型工程设备和海上平台。
此外,它正在努力将离岸巡逻船出口到东南亚,拉丁美洲和非洲的国家。
该股票的交易价格为31.2,其历史中位数接近其历史中位数,但其峰值为59.2。
我们名单上的下一个是科钦造船厂。
科钦造船厂在建造和维护广泛的海上船,包括油轮,产品载体,散装承运人,乘客船和防御船方面拥有重要地位。
到目前为止,科钦造船厂的股票在2025年下跌了18%,与最近的高点相比,超过50%。收入波动和保证金压力减轻了压力。
尽管如此,该公司仍然是印度海上国防部门的关键参与者,是该国唯一能够建造船只的造船厂,该船只能够建造高量吨位(DWT)的船只,最高为110,000,并维修高达125,000 DWT的船只。
除了国防造船厂外,它还多样化到内陆和沿海运输,捕鱼行业以及巡航和渡轮市场。
多年来,它已经在防御船上建立了专业知识,从散装载体到较小的技术先进的船只,例如平台供应船和锚定处理拖船供应船。
截至2024年6月30日,科钦造船厂的订单簿为225亿卢比,提供了强大的收入知名度。这包括用于造船的215亿卢比,并指定用于船舶维修的余额。
展望未来,该公司正在以20亿卢比的投资在科钦港口进行扩展。行业分析师强调,迫切需要提高印度的造船能能力,因为全球造船厂至少在2028年之前被预订了。

在2020 – 2024年之间,该公司的销售和净利润分别报告了15%和30%的复合年增长率。
在23财年,由于订单较弱的书,该公司的收入下降。这种下降主要归因于大流行引起的担忧。
5年的平均ROCE和ROE分别为28.5%和19.6%。
该股票目前的交易价格为40.6,大大低于其历史最高水平的91,但其历史中位数为33.3。
名单上的第三个是Bharat Electronics。
Bharat Electronics迎合了印度武装部队提供雷达,交流。和电子战设备。
该公司的产品组合非常多样化,涵盖了国防和非防卫产品,例如软件和电子制造服务。
除了为国内市场提供服务外,巴拉特电子还将其商品出口到多个国家,例如博茨瓦纳,印度尼西亚,斯里兰卡,俄罗斯,美国和南非。
多年来,该公司通过建立强大的基础设施,建立了与政府实体的牢固关系并冒险进入非防卫部门,建立了多个增长驱动因素,以创造新的扩张途径。
尽管基本原则很强,但巴拉特电子产品的股票却从高潮中下降了46%,在2025年下降了23%,受到对政府命令延误和延长营运资本周期的担忧的压力。
但是,它拥有一本强劲的700亿卢比的订单簿,并期望在25财年结束时额外的250亿卢比。

在2020年至2024年之间,该公司的销售复合年增长率为11.2%,净利润为16.4%。它的回报保持稳定,平均ROCE和ROE分别超过29.2%和21.4%。
该股票的交易价格为36倍,低于其历史中位数(5年)25倍,其峰值PE为61倍。
名单上的第四名是印度斯坦航空。
印度斯坦航空(HAL)是印度防空的日益增长的实力和现代化的作用。它的重要存在很明显,大约80%的国防军舰队由公司提供或服务。
该公司一直在推进其技术,这可以通过开发更复杂的平台的开发来证明。
更令人兴奋的是,它已通过许可生产成功地从制造产品过渡到建立一系列本土设计。
这使航空航天巨头处于一个理想的绝佳位置,以利用政府致力于采购土著防御飞机的长期可持续需求。
HAL的销售额增长顺利。在2020 – 24年之间,销售和净利润的复合年增长率分别为9.6%和26%。回报令人钦佩,报告的平均ROCE和ROE分别为30%和26%。

在近期项目执行问题的推动下,HAL的股价已从最近的高点下降了45%,在2025年的25%下降了25%。
然而,截至2024年12月,截至2024年12月,该公司的长期增长前景强劲,截至2024年12月,截至2024年12月,截至2024年12月,凭借可强劲的1.33万亿卢比(TN)订单订单账单(预期的26财年,预期的新订单均达到1.65 tn,其长期增长前景仍然很强。
它还计划在五年内为145亿卢比的扩张和现代化提供145亿卢比。
HAL有望获得大量的订单流入,在高级清除阶段,有1.3万亿卢比的合同,97 LCA Tejas Mark 1a和156 LCH Prachand,预计将在未来三到六个月内实现。
这是SU-30MKI升级,印度多角色直升机(IMRH)开发以及定期维护工作的即将到来的订单,将进一步加强其订单管道。
HAL具有Maharatna的地位,健康的积压和强大的收入知名度,可以充分利用印度不断增长的国防支出并推动制造业的自力更生。
该股票的交易价格为23.9,高于其历史中位数,但低于其48.9倍的峰值。
Avantel是无线和卫星通信的关键参与者,为航空航天和防御部门设计和开发防御电子,雷达系统和网络管理软件。尽管长期增长轨迹有强大的长期增长轨迹,但该公司的股票最近面临着逆风。
Avantel的股价从1年的高点降低了50%,自2025年初以来下降了30%以上,由于收入较弱的绩效而压低。
在第二季度FY25中,该公司的净利润下降了8.8%,而依次,利润下降了39%。令人失望的结果引发了急剧的抛售,股票在宣布后下降了10%。
但是,它的长期基本面仍然很强。
Avantel通过多次合同赢得了订单,最值得注意的是2024年5月30日从国防部获得10亿卢比的订单,用于SATCOM设备。这是在5月的Mazagon Dock造船商和Bharat Electronics的早期订单之后,标志着其一个月内的第三笔大笔交易。

在过去的四年中,Avantel的收入的复合年增长率为68.7%,而净利润的增长量增加了两倍。
这已经转化为令人印象深刻的回报率,五年平均ROCE为40.9%,ROE为30.4%。该公司几乎没有债务,截至2024年3月,债务股权比率为0.07。
该股票的交易价格为41.3,远高于其历史中位数,但低于其91.9的峰值。
随着印度减少对军事设备进口的依赖,国内制造商确保了高级订单,国防部为愿意进行彻底研究和分析的人提供了令人信服的投资机会。
尽管有前途的前景,但在投资国防股票之前,了解行业的动态和相关风险至关重要。
尽管该行业具有巨大的潜力,但它也面临着挑战。由于收款日高,与政府打交道的主要客户可能很艰巨,并且依赖国防预算分配的订单。
大量资本支出通常需要外部资金,从而影响公司的资产负债表。
此外,印度公司在获得开发现代防御设备至关重要的先进技术方面遇到障碍,在以有竞争力的价格获得专业知识方面构成了重大挑战。
尽管面临这些挑战,但辩护部门的增长前景仍然强大,这使其成为那些准备应对其复杂性的人的诱人投资途径。