新的交易日,新的一年,Nifty 指数和 Sensex 指数在完成 9 年连胜后一直徘徊在关键支撑位附近。每个人都关心的问题是,在 2024 年的惊人表现之后,市场将会做什么。大多数市场专家认为,今年的增长取决于 4 个因素,但 Nifty 可能会突破 26000 点。
Kotak Securities 股票研究主管 Shrikant Chouhan 在接受 Financial Express.com 采访时表示:“我们预计 2025 年市场将表现良好。但我们不能指望 2024 年市场会产生什么样的回报。我们必须看到全球市场将出现的趋势以及企业盈利将如何发展。消费仍然是一个问题领域。现在我们更多地关注政府支出。如果这种情况真的发生,那么将有助于提振市场情绪。通货膨胀是市场关注的另一个主要因素。”
以下是预计将在 2025 年推动市场发展的 4 个关键因素:
距离 2026 财年预算案发布还有不到 1 个月的时间。华尔街关注的关键问题之一是它能否点燃经济复苏。它被视为关键预算,将影响经济进程并解决通胀、私人消费疲软和增长放缓等挑战。削减个人税、让中产阶级手中有更多资金、增加基础设施建设支出以及合理化关税以支持出口是预算的一些主要预期。
2024 年是选举年,但这也影响了政府在基础设施方面的支出。数据显示,迄今为止,预算估算已使用略多于 45%。这明显低于去年的近 59%。专家表示,25财年的目标是11.1万亿,从12月到3月,该国每月需要支出超过1万亿才能接近目标。
根据Motilal Oswal的报告,“2025年可能会缓解一些担忧,在2025年初政府支出预期增加和农村收入提高的带动下,企业盈利和消费逐渐复苏。然而,美国新政府上台后,全球贸易和货币可能会出现一些波动,持续的通胀可能会减缓预期的降息。”
通货膨胀是市场的另一个主要担忧。尽管有一些放缓的迹象,但食品通胀仍然高于舒适区,远高于 9% 的大关。在 12 月举行的最近一次印度储备银行货币政策委员会会议之后,印度储备银行将印度 2025 财年消费者价格通胀预期从 4.5% 上调至 4.8%。第三季度通胀率为 5.7%,第四季度通胀率为 4.5%。
企业盈利是投资者的另一个担忧点。在经历了相当疲弱的第二季度表现后,市场对第三季度的数据有所回升抱有希望。预计这将直接影响 Nifty 今年的业绩。
那么,市场需要关注的关键水平是什么呢? Kotak 证券股票研究主管 Shrikant Chouhan 表示:“如果预算转为正数,那么市场就有可能进入下一个水平。我们预计 Nifty 2026 财年盈利增长 14%,约为 1375%。 Nifty 上的数字为 26100。这就是我们的目标。我们对市场并不过分看涨,而是谨慎乐观。”
Motilal Oswal 的报告指出,“在持续上涨之后,估值已从 2024 年的高点回落。 Nifty-50 2024 年 12 月的 12 个月远期市盈率为 19.9 倍(2024 年 9 月为 22.5 倍),较其 LPA 20.5 倍有折扣。值得注意的是,Nifty-50 的 EPS CAGR 在 20-25 财年达到 17%(2025 财年为 1,061 卢比),高于过去五年(截至 24 年 12 月)的指数 CAGR 14%。此外,Nifty-50 的盈利预计在 2024 财年至 2026 财年之间复合年增长率为 11%。”