世界各地的金融监管机构的工作并不令人羡慕。他们要么对行业或个人采取强硬立场，从而引起一方或双方的愤怒或不满。
到 2024 年，印度金融监管机构能够实现这两点，尽管平衡点存在争议。印度储备银行（RBI）、印度证券交易委员会（Sebi）和印度保险发展局（Irdai）都受到了行业和个人的一致批评。但好消息是他们在整个行业采取了纠正措施。
例如，市场监管机构等待了很长一段时间，也许有人会说太久了，才对投资者财富的两个最大威胁——期货和期权（F&O）以及中小企业（SME）首次公开募股采取行动。发行（中小企业首次公开募股）。尽管其自己的报告表明超过 90% 的投资者在衍生品领域亏损。但当它发生时，采取了一系列步骤，其中一些是间接的，例如引入统一费用以阻止折扣经纪公司，然后是直接的步骤，例如将合约规模增加到 150 万卢比，将每周合约数量减少到每个交易所一个，并施加 2% 的额外极端损失边际。
对于中小企业 IPO，Sebi 试图提高上市公司的质量，要求公司在前三年中有两年的营业利润必须达到 1 千万卢比，分阶段解除发起人锁定，并提出要约发行量不得超过总发行规模的20%。当然，如果按照咨询文件中的建议，将手数从 20 万增加到 40 万，情况可能会更加严厉。但目前这已经足够了。
前者促使印度最赚钱的经纪公司 Zerodha 的 Nithin Kamath 评论说，监管风险是任何受监管企业面临的最大风险。他接着表示，经纪行业未来的日子将会很艰难，因为几乎每个人的商业模式都偏向于从期权中获利。
即使是交易所也并不那么兴奋，因为它们的交易量受到了严重打击，并将导致盈利能力下降。 NSE 交易量最大的 Nifty Bank 指数（占 F&O 交易量的 50%）已不再交易。有些人甚至认为，政府可以简单地禁止低收入和净资产（例如 100 万卢比）的人进行交易，而不是制定这么多指导方针。当然，资金转向加密货币或其他风险较高的资产还存在额外的危险。
除了这两个关键步骤之外，还有一些引人注目的命令，例如禁止实业家阿尼尔·安巴尼进入市场并对公司和官员处以高达 60 亿卢比的罚款，而 Zee 的 Subhash Chandra 和 Puneet Goenka 也继续面临 Sebi 的愤怒。
与此同时，印度储备银行禁止小额信贷机构收取高利贷的纠正措施引起了很多人的不满，特别是因为它允许他们在 2022 年设定利率。这引发了这样的问题：在放开利率后，董事会批准的利率是否可以被取消？被归类为“太高”？毕竟，银行每年可以向信用卡持有人收取超过 36% 的费用，甚至更多。
严格的行动导致对易于支出的部门的信贷放缓。尽管支持者认为名义上的放缓对于遏制不良贷款是可以接受的，但也有部分人士表示，在节日和结婚季节的时机并不正确。
并不是只有小额信贷机构或非银行金融公司感到不安；就连银行业本身也对预期信用损失框架、流动性覆盖率和项目融资指导方针的强加感到恐惧——所有这些可能对信用成本产生超过 400-500 个基点的综合影响。
但在通常和蔼可亲的 Shaktikanta Das（前行长）的领导下，银行业监管机构甚至毫不犹豫地对大银行或非银行金融机构采取严厉行动——巴罗达银行 (Bank of Baroda)、Paytm 银行、Kotak 银行和 Bajaj Finance 可以证明这一点。
当然，Irdai 的 Debashish Panda 采取了重大举措，向希望放弃保单的个人提供更高的赔付。这迫使保险公司改变其商业模式。有些人向代理人支付较低的佣金，而另一些人则进行其他调整。
从众所周知的代理商通过不当销售产品赚取高额佣金的角度来看，Panda 的决定极其重要。此举将缓和代理商的攻击性，并让买家感到安心，因为他们有一条退出路线，可以带来一些回报。
但 2024 年监管发展中最好的部分是 Sebi 和 RBI 的协调，破解了一些关键案件。
客观来看，印度金融监管机构一直以来都是各自为政。更糟糕的是，他们多次发生争执。
已故财政部长普拉纳布·慕克吉 (Pranab Mukherjee) 在议会中曾说过一句著名的话，当主要监管机构像任性的孩子一样相互争斗、从而扰乱市场时，他别无选择，只能诉诸法令。孩子们——Sebi 和 Irdai。慕克吉成立了超级监管机构金融稳定与发展委员会（FSDC）来应对这种棘手的情况。
在此背景下，当RBI和Sebi在发布命令时引用对方的调查结果时，令人感到惊喜。当达斯表示期权和期货交易量大于该国名义 GDP 时，监管机构之间的友好关系显而易见。 “Sebi 和印度储备银行，我们正在共同监控这一情况。我们已经与 Sebi 讨论了此事，他们会处理这个问题，”他说。
当政府希望为所有金融产品的个人实现共同的了解你的客户（KYC）时，这种发展是值得欢迎的。
当然，这一年因美国卖空者兴登堡研究公司对布赫的指控而受到损害，这削弱了该机构的地位。就连达斯辞去州长职务也让许多人感到惊讶。
但总体而言，印度金融监管机构可以为他们在 2024 年取得的成就感到自豪。当你受到双方的批评时，你肯定做了正确的事情。正如财政部长尼尔马拉·西塔拉曼 (Nirmala Sitharaman) 告诉《富裕》杂志的那样：“我们的监管机构正在做世界一流的工作。”
