在过去的五个月中，由于季度收入较差，地缘政治因素以及其他因素，印度股市急剧下降。
随着特朗普在市场上的关税征收和不确定性，股市可能会下降更多。
但是，在这种不确定的时期，就像往常一样，投资者正在寻找股息股票以持续的回报。
股息投资是投资者依赖的一项验证策略。几项研究表明，与非生动付费股票相比，股息支付股票在长期内产生更高的回报。
通常，股息股票定期支付股息，并每年持续增加它们。
这种股票（也普遍称为“股息贵族”）被认为是稳定，从根本上强大，并且具有良好的增长前景。
在今天的文章中，我们正在比较两张这样的股票 – 韦丹塔和印度斯坦锌 – 看看哪种股票是更好的股息股票。
印度锌成立于1966年，是世界第二大综合锌生产商和第三大银生产商。
它是Vedanta Limited的子公司，被公认为是锌，银和铅的工业和市场领导者。
该公司在电力方面是自给自足的，并拥有圈养的热电厂。
它通过电力生产和拥有低成本，高级锌储量的拥有实现了落后。
印度斯坦锌具有生产1.12吨金属，16.52吨矿石和603.1兆瓦（MW）的制造能力，该量可以通过可再生和不可再生的资源来生产圈养电源。
它运行了锌，镀锌液的集成运算，锌，瘦和银冶炼容量分别为913,000 TPA（每年吨），210,000 TPA和800 TPA。
它在印度拥有业务，并从印度获得其收入的大部分（75％），其余的25％的收入则占出口收入。
Vedanta是一家多元化的自然资源公司，从事探索，提取和加工矿物质以及石油和天然气。
它从事锌，铅，银，铜，铝，铁矿石，镍以及石油和天然气的探索，生产和销售。
该公司是印度镍的唯一生产商，印度是最大的私营部门原油生产商之一，也是印度最大的铁矿石矿工之一，赋予其几乎垄断地位。
Vedanta的生产能力为2.4 MTPA铝，铁矿石的5.6吨干吨（DMT），3.5 MTPA的钢，80千吨的Ferro合金，141 kt的铜和11千兆瓦（GW）的电源。
它在印度拥有强大的业务，并且在纳米比亚，南非，阿联酋，澳大利亚和爱尔兰都有业务。
多年来，该公司还冒险进入商业发电，钢铁制造，印度港口运营以及韩国和台湾的玻璃基板制造。
如果我们在市值方面进行比较，那么印度斯坦锌的市值为1,8.025亿卢比（bn），与1,712.9亿卢比的韦丹塔（Vedanta）相比。
印度锌在印度的市场份额为75％，而印度的锌也在领先，而韦丹塔在印度的铝产量中拥有45％的市场份额。
但是，重要的是要注意，印度斯坦锌是Vedanta的子公司，因此Vedanta在锌生产方面也具有市场领导地位。
就股票市场的绩效而言，韦丹塔（Vedanta）领先于印度斯坦锌，过去一年中有62％的回报率，占印度斯坦锌的37％。
但是，两家公司的回报均高于市场指数Nifty 50（2.6％）。
对于Vedanta而言，铝业务是收入的主要贡献者（39％），其次是锌，铅和银（25％），铜（12％），石油和天然气（9％），铁矿石（5％），Power（4％）和其他人（6％）。
在过去的五年中，由于其所有产品领域的强劲增长，包括铝，锌，铅，铅，银，石油和天然气，其收入增长了11.2％。
对于印度斯坦锌，大部分收入是通过锌（62％）赚取的，其次是银（19％）和铅（14％）。
在过去的五年中，由于锌和银产量的强劲增长，该公司的收入增长了9.3％。
在两者之间，Vedanta的收入数量和收入增长百分比更高。
| 3月-2020 | 3月-2021 | 3月-2022 | 3月-2023 | 3月-2024年 | 5年复合年增长率 | ||
| 1,85,610 | 2,26,290 | 2,94,400 | 3,40,980 | 2,89,320 | 9.30％ | ||
| 8,44,470 | 8,80,210 | 13,27,320 | 14,73,080 | 14,37,270 | 11.20％ | ||
为了评估盈利能力，重要的是要查看利息，税收折旧和摊销（EBITDA）和净利润增长之前的收益。
在Ebitda Hindustan锌和Vedanta方面，由于锌和白银价格的落后整合和健康增长，分别增长了6.4％和10.2％。
在净利润方面，印度斯坦锌的边缘增长率为2.7％，而Vedanta的净利润由于公司以可承受的利率收购煤炭而落后，因此净利润变化了。
印度斯坦锌和Vedanta的EBITDA利润率分别为55.2％和29.1％，而过去三年中平均为30.1％和11％的净利润率。
随着Vedanta在接下来的2-3个季度中提高了氧化铝炼油厂的能力，并预计圈养的煤/铝土矿块开始，预计获利能力将提高。
对于印度斯坦锌，预计低生产成本，强劲的锌和白银价格将在中期提高利润。
自2003年以来，印度斯坦锌一直向其股东支付股息。
2003年，该公司支付的股息仅为每股0.8卢比，在2024年，它以每股13卢比的价格作为股息。
在2025年的财政年度，该公司已经宣布每股股息为19卢比，尚未宣布更多股息。
看下面的表格，以了解印度斯坦锌的富裕历史。
自1994年以来，Vedanta一直向其股东支付股息，而没有股息支付差距。
1994年，公司支付的股息仅为每股1.65卢比，在2024年，IT支付了29.5卢比的股息。
与2023财政年度相比，股息非常低。但是，在2025年，它已经宣布股息为43.5卢比。本财政年度尚未宣布更多的股息。
看看下面的表格，以了解Vedanta的富裕历史。
如果我们将两家公司的股息支付比较，那么在过去的几年中，两家公司都始终增加了股息付款。
但是，如果我们比较过去五年中每股股息的增长，那么韦丹塔的领先优势为48.9％，而印度斯坦锌的降解为4.7％。
股息支付比率是由公司在一年内付款除以当年净利润的股息金额来衡量的。
投资者更喜欢高或增长的股息支付比率。
在过去的三年中，印度斯坦锌和韦丹塔的平均股息支出分别为151.1％和158.8％。
股息收益率是与投资公司的当前价格相比，投资者将获得的回报。
与其他人相比，高股息收益率使股票具有吸引力。此外，在市场抛售期间，这些股票可便宜售，并具有很高的安全幅度，提供了获得高回报的机会。
在过去的五年中，印度斯坦锌和韦丹塔的平均股息收益率分别为11％和13.8％。
就债务权益比率而言，印度斯坦锌的比率低于韦丹塔。
印度锌的债务股权比率为0.3，而韦丹塔为1.7。
过去已经委托印度锌的计划扩张，因此2025年财政年度的所有金属的产量都将更高。
除了计划中的资本支出为50亿卢比外，该公司预计2025年财政年度的任何主要增长资本支出。它还具有79.4亿卢比的大量现金和流动性投资，这将支持偿还债务偿还，资本支出计划和股息付款。
韦丹塔（Vedanta）投入了大量投资，用于购买煤矿和各种金属的能力扩大。
它计划在明年向CAPEX投资180亿卢比，以提高铝制的向后整合和提高能力。
截至2024年9月，该公司的现金和流动性投资为21.7亿卢比。鉴于其债务还款，资本支出计划和股息付款，流动性略有延长。
我们可以通过检查其股本回报率（ROE）和雇用的资本收益（ROCE）数字来衡量企业的财务效率。
这些回报率表明公司从投资股权和资本中产生回报的能力。高且始终如一的增长比率被认为更好。
印度斯坦锌和Vedanta的三年平均ROE分别为53.5％和32.7％，而三年平均ROCE分别为68.5％和35.3％。
两家公司都目睹了回报率的稳定增长，这主要是由于他们通过向后整合提高盈利能力的努力。
但是，印度锌显然在财务效率方面处于领先地位。
估值比率有助于我们估计公司的内在价值，还可以帮助我们分析公司的股票与同行相比是否被高估或低估。
两个流行的估值比率是价格（PE）和账面价值（PB）的价格（PB）。高比例表明股票被高估了；较低的比例表明股份被低估了。
印度斯坦锌和Vedanta的PE比分别为19.2和9.6。就PE而言，与Vedanta相比，印度锌的股票被高估了。
印度斯坦锌和韦丹塔的PB比分别为17.5和4。即使就PB而言，与Vedanta相比，印度锌的股票也被高估了。
与三年平均水平相比，该公司的两份股票都被高估了。
一家公司从收益中支付股息，因此，在公司赚钱之前，股息才可持续。
此外，股息支付高度依赖于管理层的政策。
因此，即使是股息薪资大师也可以成为股息傻瓜。
对于Vedanta而言，由于商品价格上涨，2023年的高利润为高股息铺平了道路。但是，在2024年，利润下降了近50％，每股股息也下降了72％。
尽管在2025年，该公司宣布与上一年相比有更高的股息，但该公司削减债务水平的计划以及2026年和2027财政年度的可观还款可能不允许Vedanta在未来的财政年度支付高股息。
Vedanta还为其铝，锌以及石油和天然气业务投资了增长资本支出，并将在下一个财政年度产生重要的资本支出。
该公司正在缓慢地使其运营多样化，并涉足高增长领域。最近，它涉足半导体和显示单元的制造。
最近，该公司已获得Vedanta Ltd的Demerger的批准，即Vedanta Aluminum，Vedanta Oil＆Gas，Vedanta Power，Vedanta Iron＆Steel和Vedanta Ltd。
该杰出者将更好地允许公司管理其运营。
另一方面，印度斯坦锌在2023年财政年度向其股东支付了很高的股息。但是，在2024年，由于利润较低，股息下降了70％。
在2025年，该公司宣布为19卢比的股息，但可能与23财年的水平不同。
它的计划资本为50亿卢比，健康现金和流动性投资为79.4亿卢比。鉴于其低债务和低增长计划，与24财年相比，该公司很有可能在25财年支付更高的股息。
尽管两家公司将继续支付良好的股息，但从长远来看，印度斯坦锌的股息比Vedanta更高。
如果您仅在寻找投资组合的股息股票，那么最好对基本面和公司治理以及股息比率进行彻底研究，然后再考虑进行投资。
愉快的投资！
