银行和非银行金融公司（NBFC）分别积极使用存款单和商业票据来填补资金缺口。印度储备银行在其最新的金融稳定报告中表示，货币市场利差自 7 月以来一直在上升。
在政府支出增加和货币政策委员会立场变化的推动下，7 月和 8 月系统流动性有所放松，导致短期货币市场利率以及政府债券和企业债券的疲软有所缓解。报告补充道。
这导致短期利率下降速度快于长期利率，市场用语称为“牛市陡峭化”。因此，政府债券市场的期限利差（10 年期 G 债券减去 91 天国库券）在 7 月至 12 月期间小幅上升至 27 个基点左右，而 1 月至 7 月期间为 18 个基点。
在公司债券市场上，非银行金融公司仍然是最大的发行人，私募是最受欢迎的融资方式。报告称，在银行直接融资放缓的情况下，非银行金融公司试图通过增加发行上市不可转换债券（NCD）来实现融资来源多元化。
因此，非银行金融公司占公司债券发行份额的 37%，其次是银行，占 17%。
2025 财年，银行和企业总共认购了近三分之二的 NCD 发行量。公司债券市场的利差在不同评级类别中呈现出好坏参半的趋势。对于 AA 类别，自 6 月份以来利差有所扩大。此外，一些特定的AA级以下的低评级借款人也能够在一级市场发行中以有竞争力的价格筹集资金。
对于非传染性疾病，平均传播率同比上升。目前，AA类以下非传染性疾病一级市场利差中值在350个基点左右，较2023年上升50个基点。二级市场同类利差在400个基点以上，较2023年的350个基点有所提升。 2023年。
而AA级债券，2023年一级市场利差接近200个基点，升至250个基点左右。二级市场基本维持在250-300个基点左右。最后，对于AAA评级，在一级市场，利差接近100个基点，而一年前约为40-50个基点。
