政府可能会优先考虑共同基金（MF）行业在计算出售债务型基金的资本收益时恢复指数化收益的要求。相关公告可能会在 2026 财年预算中发布。
消息人士称，近几个月来，重新引入《2023年财政法案》中撤回的这项福利的理由有所加强，因为债务MF计划的投资者的税后实际回报率由于通货膨胀粘性而变得非常低，甚至为负值。 。这导致债务基金失去了相对于银行定期存款的任何竞争优势。指数化旨在根据购买后的通货膨胀率调整资本资产的成本。
MF行业还敦促财政部将债务MF计划的资本利得税率与上市债券的资本利得税率保持一致。消息人士称，政府正在密切关注这两项提案。
业界希望赎回持有一年以上的债务 MF 单位的长期资本利得 (LTCG) 税率为 12.5%，适用于上市债券。
另外，该行业在计算黄金交易所交易基金 (ETF)、黄金共同基金、主权黄金债券和实物黄金等黄金投资的 LTCG 时，寻求保持持有期的一致性。目前，持有期限超过24个月的黄金MF和实物黄金归入LTCG，其余持有期限超过12个月的归入LTCG。
自 2023 年 4 月 1 日起，债务 MF 的资本利得按投资者的所得税 (IT) 固定税率征税，无论持有期限如何，这导致债务 MF 投资者的纳税义务增加。此前，债务 MF 的 LTCG 在有指数化收益的情况下按 20% 征税，在无指数化情况下按 10% 征税，短期资本利得 (STCG)（持有期最长为三年）按 IT 板块税率征税。债务基金被定义为管理资产35%或以下为国内股票的基金。
然而，由于 2024 年 7 月预算中引入的变化，2023 年 4 月 1 日之前对债务 MF 的投资也失去了指数化优势。
2024 年 7 月 23 日提交的 2025 财年预算取消了所有资产类别（包括债券）的 LTCG 税的指数化优惠。但在 8 月份，由于房地产行业的强烈反对，政府对居民个人在 2024 年 7 月 23 日之前购买的房产重新引入了 LTCG 的指数化优惠。
印度互惠基金协会（Amfi）要求政府重新考虑取消长期债务投资的指数化，并通过修改税法恢复原状，重新引入债务基金长期资本收益的指数化优惠截至 2023 年 3 月 31 日的所有债务基金投资。
MF行业认为，指数化并不是税收减免，而是通胀影响的中和剂，追溯应用新利率可能会损害投资者的信心，并阻止新投资者通过MF进入资本市场以及现有的投资者。 Amfi 表示，将进一步投资。
过去3-5年，债务基金的回报率在7%左右，而通胀率一直徘徊在5.5%左右。因此，Amfi 表示，债务基金投资者的实际收入仅为 1.5%。
据消息人士透露，政府可能会修改《金融法》，将债务MF单位视为“证券”，而不是“特殊共同基金”，以便长期投资可以享受与上市债券相同的12.5%税率。
UTI MF固定收益主管Anurag Mittal表示，固定收益作为一种资产类别在印度还有很长的路要走，但债券市场缺乏合理的成熟度和深度。 “这就是为什么鼓励散户投资者投资专业运营的债务基金很重要，”他说。
Nangia & Co 合伙人 Neeraj Agarwala 表示：“虽然财政部的目的是简化税收，但取消债务 MF 的指数化优惠无意中引入了税收不确定性。恢复它不仅可以恢复投资者的信心，还可以促进各种金融工具之间的税收平等。”
根据最新的 Amfi 数据，截至 11 月 30 日，债务基金的管理资产总额 (AUM) 为 168.6 亿卢比，而黄金 ETF 的管理资产总额为 4424.482 亿卢比。截至 2022 年 11 月 30 日，债务基金的管理资产总额为 44,244.82 千万卢比。 125.7 亿卢比，黄金 ETF 为 20,832.77 卢比千万。
