2025年所得税法案对资本利得征税进行了全面的变化，从根本上改变了房地产投资者的交易方式。由于印度的房地产市场预计到2030年将对GDP贡献13％，因此这些税收改革有望对个人财产所有人和机构投资者产生重大影响。
修订后的税收规定已被构成，以增强合规性，避免税收，并为系统带来更多透明度。但是，行业专家认为这些变化也可能会带来新的挑战，尤其是对于那些长期投资的人来说。最值得注意的修订之一是，在2024年7月23日之后获得的物业取消了索引福利，尽管税率降低了12.5％，但此举可能会导致较高的应税收益。
EROS Group的总监Avneesh Sood认为这是该行业的重大转变，并指出：“取消指数福利将迫使投资者重新考虑其长期持有策略。虽然较低的12.5％税率乍一看似乎有益，但如果没有通货膨胀调整，实际的税收优惠可能会比以前高得多。现在，投资者将不得不探索更具结构化的税收计划，以确保盈利能力。”
每笔交易10千万卢比的资本收益豁免上限是另一个重大变化，会影响高价值房地产销售。此前，投资者可以将无限的资本收益重新投资到另一家住宅物业中，以要求第54条索赔免税。现在，任何超过10千万卢比的收益都将被征税，这限制了对高净值个人（HNIS）和大型投资者的再投资期权。
另一个关键变更涉及联合发展协议（JDAS），该协议已修订了税收时间表。根据先前的法规，签署协议时对资本收益征税。新法案违反了签发完成证书的年份的税收，将税收负债与土地所有者的实际收入相匹配。预计这将减轻开发人员的现金流量负担，但也可能导致项目计划和结构的延迟。
预计住宅房地产投资者将受到这些税收修正案影响最大的一项。多个物业的税收处理发生了很大变化，将豁免限制在每笔交易中仅进行一次再投资。这意味着通常将其资本收益跨多个物业多样化的投资者将不再像以前一样享受相同的税收减免。
除这些变化外，还修改了租金税。根据新账单，将根据其预期租金价值而不是实际收到的租金对空置财产进行征税。这一举动旨在增加空闲物业的收入，可能会导致房东的税收外流，尤其是在租金需求波动的较慢的市场中。
商业房地产投资者和房地产投资信托基金（房地产投资信托基金）也没有从这些修订中保留。 REIT在印度共同持有价值超过4.7万亿卢比的商业资产，现在面临12.5％的资本收益，没有指数化。这可能会导致投资者收益降低，并在商业空间中重新评估投资策略。
对于直接商业财产所有者而言，缺乏索引将增加对长期资本收益的有效税收，尤其是对于数十年来的资产而言。结果，投资者现在可能更喜欢较短的持有期限，在通货膨胀之前出售会对他们的应税收益产生重大影响。
但是，开发人员以两年的未售库存税收豁免的形式得到了一些缓解。这既适用于住宅和商业单位，允许开发商在纳税责任开始之前最多进行两年的完整项目。
Sood强调了这些变化的更广泛的含义，他说：“对于开发人员来说，对未售出的库存的两年税收减免是一个可喜的举动，因为它为市场波动提供了缓冲。但是，个人投资者和房东现在必须采用更复杂的税收计划策略。租赁税收和资本收益限制的变化可能从根本上改变人们对房地产投资的投资方式。”
为了应对这些税收变更，房地产投资者将需要重新考虑其财务策略。那些在2024年7月23日之前购买的持有物业可能会考虑在2026年4月1日之前出售，以利用旧税制下的索引。
对于希望减少应税收益的投资者而言，诸如第54欧元的资本收益债券（如第54欧元的资本收益债券）的替代投资途径也将变得更具吸引力。
对于高净值个人，房地产投资信托基金提供了一种替代的纳税选择。虽然房地产投资信托单位销售额的资本收益仍应纳税，但在特定条件下的股息收入是免税的，这使它们成为多元化房地产投资组合的令人信服的选择。
投资者可能探索的另一个领域是商业物业中的部分所有权，该领域使多个利益相关者可以共同拥有高价值资产，同时在投资者中传播税收负债。该模式已经在印度的房地产市场中获得了吸引力，并且在新的税收结构下可能会成为更具吸引力的选择。
新的税收框架还为投资者（JDAS）提供了战略优势。由于资本利得税已转移到项目完成而不是协议执行中，因此土地所有者现在可以推迟其税收外流，从而在项目融资方面更加灵活。
总体而言，2025年所得税法案代表了印度房地产税格环境的重大转变。取消指数福利，新的再投资限制和修订的税收时间表给投资者带来了挑战和机遇。
随着这些更改，房地产利益相关者必须通过优化交易时机，利用新的税收效率投资结构并重新思考其长期资产分配策略来适应。仍然存在的关键问题是 – 房地产投资者将如何重新校准其投资组合以有效地导航这些新的税收现实？
