美国股票市场正面临着唐纳德·特朗普总统最新关税的到来。周二新鲜下降,基准标准普尔500指数比2月19日的历史最高率下降了约6%,并且在这一年中处于负面领域。高科技纳斯达克综合的综合率在12月中旬的高位低9.4%,一点点下降了10%以上。
关税加剧了已经担心美国经济报告的一系列削弱的投资者的头痛正在引起人们对增长的担忧。关税的到来“就某些公司的收入以及美国经济的整体方向而言,这是不确定性的。”
“我认为有一些希望在实施之前,将与受影响的政党达成交易,我们不会看到它们。”特朗普对墨西哥和加拿大进口的新25%的25%关税在周二生效,而对中国商品的责任则增加了一倍,将对外国进口税的征税增加到20%。分析师将对外国进口商品的征税量增加了可能会使分析师削减成现金和企业的企业成熟。
投资者表示,关税可能会通过使供应链复杂化或使成本更高的挑战构成挑战,其中一些预计以更高的价格将其转移给消费者。摩根士丹利(Morgan Stanley)估计,直到2026年,墨西哥和加拿大对中国的关税率为25%,可以集体将标准普尔500指数的收入降低5%至7%,该银行股票策略师周一在一份周一的报告中表示。
全国首席经济学家凯西·博斯蒂奇奇(Kathy Bostjancic)在一份指出中说,如果目标国家有比例的报复性关税,并且在整个2025年保持了比例的报复性关税,那么今年,关税可能会从国内生产总值增长至少1个百分点从国内生产总值增长,并使通货膨胀率提高0.6个百分点。
除了在周二的关注点外,特朗普最近还提出了对欧洲商品的互惠关税。的确,由于投资者担心全球增长的打击以及是否可以向欧洲强加类似的征税,欧洲股票从纪录的高点撤退。
随着关税的实施,标准普尔500指数中最大的权重的跨国公司“将要付出代价,因为他们的利润率将被挤压,” Jonestrading的首席市场策略师迈克尔·奥罗克(Michael O’Rourke也是如此。
投资者正在权衡关税的持久程度,以及总统使用征费的程度与贸易伙伴在其他问题上进行讨价还价。达科塔财富高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克(Robert Pavlik)表示:“特朗普提高了他的议价地位,试图赢得优势,这取决于其他政党愿意谈判更可接受的条件。”
同时,“政府愿意对两个密切贸易伙伴进行积极的关税行动的意愿很可能表明,在其他领域,更高的关税可能会在其他领域遵循。”德意志银行的经济学家在一份注释中表示,增加关税的开始是因为最近的许多美国经济发行人对消费者的信心,商业活动,包括消费者的信心,商业活动和销售。
虽然股票估值随着最新的回调有所缓解,但根据LSEG DataStream的数据,根据价格对致收益的估计,基于市盈率的估计值仍以21.3倍的价格交易,远高于其长期平均水平15.8。
为了表明投资者的担心,CBOE波动性指数周二是自12月下旬以来的最高水平。摩根士丹利财富管理公司(Morgan Stanley Management)首席投资官丽莎·沙莱特(Lisa Shalett)在周一的一份报告中说,股票“正在应对潜在的新逆风”。 “尽管投资者,消费者和首席执行官更喜欢可预测性,但最近的经济数据和消费者信心下降,以及政策不确定性,导致许多人重新审视增长前景。”