周末，伯克希尔·哈瑟韦（Berkshire Hathaway）会议和沃伦·巴菲特（Warren Buffett）给伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的股东的信都充满了刺激。尽管这封信涵盖了整个集团的发展和投资方法，但仍有一些关键亮点，例如巴菲特对伯克希尔现金水平和当前投资偏见的看法。
这是巴菲特信的关键收获 –
#Cash职位与股票投资
伯克希尔的现金头寸和其他类似现金的证券的价格为3,342亿美元。根据可用数据，这几乎是2023年年度报告中记录的1676亿美元的两倍。同时，年底的总股本组合为2720亿美元。这导致了关于大型现金头寸的几次评论。然而，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）解释说，“尽管我们在销售股票上的所有权从去年的3540亿美元下降到2720亿美元，但我们未引用的受控股票的价值有所增加，并且远远超过了可销售的投资组合的价值。伯克希尔股东可以放心，我们将永远将大量资金部署在股票中 – 大多数是美国股票，尽管其中许多将具有国际意义。”
奥马哈的甲骨文在他的断言中说：“伯克希尔永远不希望拥有现金等效资产而不是良好企业的所有权，无论是受控的还是仅是部分拥有的”。现金水平的增长可以归因于该公司在包括美国银行，花旗集团，苹果等许多公司中销售的股份。
＃在国库中投资
伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）使用了许多主要公司的股份销售收益来重新投资国库账单。实际上，巴菲特提到，“随着财政账单收益率提高，收益绩效获得了可预测的投资收入的可预测收益的帮助，我们大大提高了对这些高流动性短期证券的持有。”
＃保险的最大赌注
伯克希尔（Berkshire）的保险业业务在2024年有了很大的收入。巴菲特在开幕式中写道：“我们的经验是，随着时间的流逝，单一的胜利决定可以使人震惊。 （将Geico视为商业决定，Ajit Jain是一项管理决定，我的运气是找到Charlie Munger为独一无二的合作伙伴，个人顾问和坚定的朋友。）。”实际上，在Ajit Jain-Jine副主席的领导下，保险业务是主要的增长驱动力，运营收入为51％。详细研究营业收入时，进一步提出了差异。不包括保险，与去年相比，它仅增长了11％。
巴菲特说：“在GEICO的表现下，我们的保险业业务也带来了重大收益。在五年内，托德梳子以主要方式重塑了GEICO，提高了效率并使承保实践保持最新状态。 Geico是一颗长期以来的宝石，需要重新抛光，托德（Todd）不懈地工作。尽管尚未完成，但2024年的改善还是壮观的。”
#Berkshire增加日本投资
伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）对日本投资的看法是巴菲特给股东的信的另一个有趣的收获。虽然他指定大多数投资方法是以美国为本的，但仍有小例外。他们对5个日本股票的投资就是这样一个例外。巴菲特说：“我们对五个的持有很长一段时间，我们致力于支持他们的董事会。从一开始，我们还同意将伯克希尔的持股量低于每家公司股份的10％以下。但是，随着我们接近这一限制，这五家公司同意适度放松天花板。随着时间的流逝，您可能会看到Berkshire的所有五个人的所有权有所增加。”
巴菲特给出了他对这些股票的长期承诺的理由，他指出：“五家公司中的每一个都会在适当的情况下增加股息，当他们明智地这样做时，他们会回购自己的股份，他们的顶级经理人的侵略性也不那么积极。他们的薪酬计划比美国同行。”
