市场触底了吗？这就是每个人的想法。好吧，Emkay Investment Managers的董事兼CIO Manish Sonthalia说，他根本不看去。根据他的说法，目前的漂亮水平约为22,000，这是一个很好的水平，他认为在接下来的9-12个月内，Nifty的集会将达到25,000，预计到2027年底将有26,000 -27,500。
在对Financialexpress.com的独家采访中，他列出了观看印度的顶级领域，并为印度提供了替代投资机会。据他说，互惠的关税并不令人担忧，而销售FII并不是什么大不了的。
这是对Manish Sonthalia的采访的摘录
欣快感已经消失了，我们回到了市场的基本价值。我认为在22,000（漂亮的水平）时，我们的水平非常稳定。在这些水平以下的任何地方，我们都会在不利的一面遍历极端。如果26,000在上升方面是极端的，那么低于22,000的缺点将是一个极端的方面。
市场应该逐渐上升。我们不会看到V形恢复。这将是渐进的。在22,000之后，我认为到2026年12月或3月，我们应该接近25,000。
我认为印度市场的中位数估值约为12-18倍。基本上，我们是18倍。因此，我在市场上的这些水平上都没有看跌。
如果Nifty交易的交易是20倍PE，而收益增长为10％，则交易价格为2 PEG。在该市场中购买任何股票，中盖，小帽子，大帽子在2个钉子中。不要押注过多。不要购买3钉及以上的股票。
您想到的市场的近，中期和长期目标？
长期，印度的目标是15％。因此，印度的市场将以13-14％和1％的股息增长。因此，如果没有任何变化，则在22,000，那么印度公司的EPS增长将不会为15％，大约为10％至12％。您应该期望在中期中有12-13％的举动。因此，在25,000时，如果您要计算12％，到2027年底，您可能应达到26,000，-27,500。
印度的增长将照顾估值以及特朗普对互惠关税的言论。印度的篮子费用差额约为5％。也就是说，美国在整个篮子的基础上向我们（印度）收取3％的费用。我们向他们收取约8％的费用。我们向他们收取5％的1.5亿美元交易。这可能会导致价值75亿美元的流出，这是印度所拥有的劣势 – 很大！ 。当前市场上的下跌更多是由对互惠关税的叙述更多的动力。印度是以国内为中心的经济。
我们生产并消费自己。我们在全球贸易中所占的份额几乎没有。就FII的全球销售而言，印度仅占FII流量的2％，占全球新兴市场的10％。大部分FII流进入美国。因此，关于FIIS销售以及所有这些都没有什么大不了的。我认为，利润率正在移动，对市场非常积极的是，这是私募股权公司和正在通过QIPS，IPO，优先股份筹集资金的推销商销售的停止。
印度的货币被高估了，随着美国新政权的到来，整个全球资本都回到了美国，美元已经变得极为强大。
您可以说所有新兴市场货币都变得薄弱。印度的货币也很弱。现在它接近88/$级别。从广义上讲，您应该再看到3-4％的折旧。我们应该看到卢比接近90/$。在该背景中，面向出口的领域可能会做得很好。而且，围绕互惠关税的不利影响的整个欣快叙事都被夸大了。电气组件，药品，信息技术，宝石，珠宝和服装 – 这些是可能受益的一些领域。然后，您将拥有由银行，保险，NBFC组成的金融服务业，这些银行以非常便宜的估值进行交易。这是两个主要部门。
第三部门已经从预算中提高了一条 – 我认为事物的可酌情方面会很好。我并不是说FMCG，因为GST没有削减。这是已削减的所得税。六千万人的收入不到12万。因此，这是将要受益的六千万人。这些人不必追随Roti和Kapada。现在，他们将在两个惠勒（QSR），餐厅，快速时尚，医疗，休闲，娱乐等上花更多的钱。可支配的，可能会做得更好，而不是FMCG。
我认为消费会做得很好。整个主题将从与投资相关的主题转向与消费有关的主题。
我认为一位投资者应该拥有的最大担心是增长和估值。在过去几年中，我看到的某些部门仍然被高估了。电线和电缆，即使在校正后，电线和电缆仍以45-50倍的速度交易。然后，资本货物总的来说是昂贵的。
铁路股票仍然很昂贵。国防股仍然很昂贵。基础设施库存仍然很昂贵。
总的来说，在LRMS下，您可以投资或个人可以投资高达25万美元，如果您能理解这些市场，那么多元化是很高兴的。像中国这样的全球市场非常便宜，他们给予了一些神话般的回报。印度纠正时，中国市场上涨了25％。 因此，我认为资产类别的多元化，地理多元化确实有助于减轻风险以及同时优化回报。
我会喜欢的。但是我只建议您应该了解自己在做什么。总的来说，如果您要直接投资，那么您就不了解自己是什么。如果您不明白，最好通过共同基金，AIFS等
印度经济的健康非常好。正如我所说，我们是国内中心的经济。我们不太依赖出口。我只会给您与中国的比较。中国总体上是由出口计价的经济。如果出口失败，经济就会破碎，因为它们创造了如此巨大的能力，以至于这些能力将被利用。同样，像日本这样的其他一些国家都是出口计价的经济。相比之下，我们是一个以国内为中心的经济。大流行之后，由于IBC，GST，RERA等，我们所看到的，印度公司的健康状况确实非常好。公司资产负债表绝对是杠杆化的。政府的资产负债表是精美的。我们坚持财政责任和预算管理法。从2020年的9％的财政赤字开始，当时大流行今年爆发到4.5％，明年的目标是4％ – 我认为我们不能像经济相关的情况下处于更好的状态。唯一的事情是在24财年的8.2％实际GDP增长之后，今年将是6.3 – 6.6％。
我认为，由于AI和印度IT部门的深度发现，印度将能够减轻挑战。我认为印度在一段时间内将能够重塑将要占上风的业务动态。我看不到太多问题。
我们只看印度市场。另一方面，全球资本分配者将有许多其他市场可以看。无论他们发现相对便宜的估值，他们都会去。因此，在这种背景下，当您关注世界各地的主要市场时，他们说印度比其他市场昂贵。因此，他们有理由使全球资本基本上从相对昂贵的市场转变为相对便宜的市场。背后没有火箭科学。而且，我认为这正是他们在做什么，但是他们一直在销售所有新兴市场。
因此，当我们担心Fiis在过去1。5年中一直是卖方，并且不懈地出售两，三，四十亿千万千万，无论数字可能是多少，他们一直在出售许多市场。他们一直在卖泰国。他们一直在出售韩国。他们已经出售中国很长时间了。泰国，马来西亚，菲律宾，他们一直在出售所有新兴市场，因为总的来说，如果您在美国财政部拥有四个半百分之一的无风险率，那么10年的收益率的交易价格为4.5％，而全球资本也将有一个倾向于摆脱风险收益的倾向。
我对他们的销售没有太多读。我们谈到印度的长期结构故事完好无损。他们一直在说这二十年了。但是在所有时间点他们都认为印度昂贵。我们无法改变他们的观点。
黄金每年都会欣赏9-10％。他们已经广泛地做到了。去年是巨大的。鉴于货币问题或美国资产负债表问题，因此您有1美元的资产，费用为12美元。由于这种不匹配，基本上，美元应该贬值。如果美元必须折旧，那么与美元挂钩的任何东西基本上都会消失。而且，既然全世界已经印刷了很多货币，那么必须有一些理智的表象，朝着金牌支持的，后备的货币体系迈进。在那个背景下，我认为黄金适合法案。
我认为零售投资者广泛拥有四个资产类别。股票，黄金，房地产和固定收益。因此，我认为，收入资金是因为我认为削减周期，如果我们没有油价上涨，并且我们对印度卢比的贬值也不明显，那么这种情况的通货膨胀应该是广泛的。在这种情况下，您应该在本财政年度看到一个完整的削减。因此，如果您的利率降低了，而现在偏爱增长而不是通货膨胀，我认为收入基金会做得很好。
在这些市场的这些水平上占看跌是毫无意义的。但是市场不会进行V形恢复。这将是逐渐的U形恢复，而且从广义上讲，这将是Nifty的赚钱增长，这就是在市场层面上复制的。我认为26财年将看到10％至12％的收入增长。从22,000起，12％的人给您约25,000。因此，在接下来的9-12个月中，市场将带来12％的回报。此后，历史速度应约为15％。不要指望去年的返回今年会被推断。它不会发生。因此，保持期望较低。
因此，这个13％，14％，15％ – 市场将为您带来回报。您自己做一些股票，收益17-18％应该可以。
